银行流动性过剩 国债收益率跌破9%

孟加拉银行体系流动性过剩，私营部门贷款需求持续疲软，导致国债收益率进一步下滑。据孟加拉央行 (Bangladesh Bank) 数据，91天期国库券收益率昨日（8月16日）降至8.93%，低于一周前的9.19%，跌破9%关口。182天期收益率从9.32%降至9.07%，364天期则从9.33%降至9.13%。

银行家们将此次收益率下滑主要归因于银行体系内流动性过剩，以及私营部门贷款需求不振。央行数据显示，6月份银行盈余资金增至4.08万亿塔卡，较5月的3.28万亿塔卡增加了8012.3亿塔卡。4月和3月该数字分别为3.77万亿和3.78万亿塔卡。

银行家表示，由于各银行提供相对较高的利率吸引存款，存款增长有所改善。截至5月，主要银行存款同比增幅约为11.5%。存款持续增长而信贷需求疲软，银行需要为盈余资金寻找安全投资渠道。国库券因其约9%的收益率和较低风险，成为短期投资的理想选择。

多家近期存款大幅增长的银行增加了国库券投资，对收益率形成下行压力。随着存款增长势头增强，8月以来不少主要银行已将存款利率下调50至100个基点。2026财年（FY26）国库券和债券投资总额达79.54万亿塔卡，高于上一财年的69.37万亿塔卡。银行、保险公司及其他金融机构是政府证券的主要投资者，商业银行尤其因私营部门信贷增长放缓而增加了持有量。

孟加拉央行于2023年7月1日取消9%的贷款利率上限，引入基于SMART系统的市场化利率机制，此后国库券和债券收益率随之上升。2025财年（FY25）期间收益率一度突破12%，当时各银行存款利率介于9%至11%之间。银行家指出，当时个人投资者对国库券和债券的兴趣异常浓厚，因为这些证券相比其他投资选项提供了较高的回报。