孟加拉央行不降息，考虑重启4%利差上限

孟加拉央行 (Bangladesh Bank) 预计维持短期政策利率不变，并考虑重新实施4%的银行利差上限，以应对持续通胀。官员透露，该决定是在长期通胀压力和宏观经济不确定性下做出的。

央行行长穆斯塔克·拉赫曼 (Md Mostaqur Rahman) 昨日主持的会议讨论了即将出台的货币政策重点。一位高级官员表示，央行正在考虑设定存贷款利率差的上限，以将借款成本控制在合理范围内。

会议还讨论了6000亿塔卡的一揽子金融支持计划，董事会成员强调要妥善实施并防止滥用。官员称，即将出台的货币政策将特别强调稳定汇率和加强外汇储备。

自2024年10月以来，政策利率一直维持在10%，当时从9.5%上调。尽管此前有预测称若通胀缓和可能放松政策，但央行因持续的价格压力而维持紧缩立场。

行业反馈和政策争议：商界领袖呼吁降低并稳定利率。孟加拉工商联合会 (Federation of Bangladesh Chambers of Commerce and Industry) 代表团曾敦促央行降低贷款成本，逐步将利率降至个位数，以支持投资和工业竞争力。

然而，银行高管警告称，重新引入利差上限可能扭曲市场动态，增加中小企业借贷成本，迫使银行不均衡地调整存贷款利率。一位私人银行总经理表示，央行目前衡量总利差的方法不能反映各银行的实际情况，定价应保持市场驱动。

利差上升和监管变化：央行数据显示，银行业平均存贷利差已扩大至5.72%，部分银行甚至达到7-9%。企业界认为这推高了借贷成本。2023年11月，央行取消了此前的4%利差上限，转向基于市场的利率决定机制。

私人信贷放缓与宏观压力：3月份私人部门信贷增长降至历史低点4.72%，反映出商业信心疲弱和投资活动低迷。央行金融稳定报告称，25财年通胀率平均为10.03%，经济增长放缓至3.49%。报告还指出，银行贷款正从私人信贷转向政府证券。官员将信贷增长乏力归因于高利率、经济不确定性、能源价格压力以及全球供应中断等外部冲击。

对增长影响的政策辩论：经济学家和银行家对拟议的利差上限意见不一。一些人警告称，这可能进一步减少信贷增长，并对中小企业造成不成比例的影响。前央行行长阿赫桑·H·曼苏尔 (Ahsan H Mansur) 表示，限制利差可能加深信贷增长放缓，使中小企业贷款更加困难。他认为，减少不良贷款是自然缩小利差的更有效方式，而僵化的上限可能促使银行转向低风险贷款行为。