孟加拉央行两年来首次降息50个基点

孟加拉央行 (Bangladesh Bank) 近两年来首次下调政策利率（回购利率）50个基点至9.5%，旨在刺激私营部门投资，尽管通胀仍处高位。央行上次调整是在2024年10月，将利率从9.5%上调至10%，此后一直维持不变。

银行家们认为，央行下调政策利率是正确决定，因为这将使银行以更低利率获得资金，从而可能降低客户的借贷成本。但他们强调，政府需要更重视供给侧措施，以促进私营部门信贷增长。

据央行数据，5月私营部门信贷增长率降至历史低位4.72%。而央行在当前货币政策中设定的私营部门信贷增长目标为6.8%。6月30日，政府宣布2026-27财年上半年（7月至12月）的紧缩货币政策，政策利率保持在10%不变。然而，仅仅一个月后，央行就逆转了这一决定，将利率下调50个基点。

该决定是在今日（30日）由央行行长穆斯塔克·拉赫曼 (Mostaqur Rahman) 主持的货币政策委员会 (Monetary Policy Committee, MPC) 会议上做出的。委员会建议后，央行批准了降息。央行在声明中表示，在审查国内外经济状况后，决定将政策利率下调50个基点至9.5%。同时，将利率走廊上限的常备借贷便利 (Standing Lending Facility, SLF) 利率从11.5%下调50个基点至11.0%。但作为利率走廊下限的常备存款便利 (Standing Deposit Facility, SDF) 利率维持在7.5%不变。新利率将于2026年8月2日生效。

通胀仍高企

据孟加拉统计局 (Bangladesh Bureau of Statistics, BBS) 数据，2026年6月点对点通胀率为9.16%，低于5月的9.42%，但仍高于2025年6月的8.48%。尽管长期维持紧缩货币政策，央行尚未将通胀降至目标水平。

互助信托银行 (Mutual Trust Bank) 常务董事赛义德·马赫布布尔·拉赫曼 (Syed Mahbubur Rahman) 告诉《商业标准报》，私营部门投资疲弱的主要原因之一是持续的全球冲突的影响。“目前我们面临严重的能源危机。如果政府能确保每个工厂都有充足的电力供应，生产就会增加，私营部门投资也会随之增加。”他还表示，银行存款成本高企，导致贷款利率居高不下。“政府已宣布大规模激励计划，但投资仍未回升，因为企业对能否出口所生产的商品感到不确定。”

私营部门信贷疲软

5月私营部门信贷增长率降至历史低位4.72%，反映出企业信心薄弱、投资放缓和经济不确定性上升。经济学家和银行家表示，2月选举后政治不确定性有所缓解，但制约投资和商业扩张的结构性挑战仍未解决。近期的燃料危机进一步抑制了贷款活动，扰乱了工业生产和商业运营。央行数据显示，私营部门信贷增长近期持续下滑，从2025年11月的6.58%降至12月的6.20%，2026年1月和2月均为6.03%，5月则大幅降至4.72%。